格从2015年末开始的上涨，首先是因为2016年最新一次的大放水刺激了需求，特别是房地产投资和基建投资的大增。针对钢铁行业就是2016年—2017年的去除不合规的“地条钢”，造成事实上供应明显减少和不足。合规产能短时间无法弥补供应的缺口，价格则随之上涨。然后是去产能政策下情绪刺激这加剧上涨的幅度。在去年8月份价格达到高位开始调整后，随着西安焊管产量受产能关闭，检修集中，转产建材的影响，后期受采暖季环保限产造成的阶段性实质供应减少，价格受到支撑持续在高位小幅波动。进入18年，受春节前库存的累积，而预料的需求迟来，造成春节后价格的大幅回调，此后受一轮接一轮的高涨严格的环保风暴的刺激下，特别是河北多地在非限产季的严格限产直接推出年内的价格高点。但其后受宏观经济的基建增速的下滑，造成市场对板材需求的担忧，而同期的产量比同期大幅增加，此后的9-11月份的三个月造成累计800元的下跌。
热卷价格在16年4月，16年12月，17年8月份，创出三次不同高度后，就没能没能沿着通道上沿创出充分的新高。预示上涨的动能已经不足，后期受多种因素支撑维持在高位波动。随着之前产能不足的大坑被合规的产能，通过加废钢，加电炉，加产线的方式得以补齐，今年冬季的采暖季限产也明显减弱。而西安焊管的下半年产量与去年相比连创新高。最关键是此时需求却因为去杠杆，去产能而一路向下。两相加持下，价格就只有下跌一条路了。
下面我们再从以下几个方面对西安焊管行情的中短期的简要分析：
供应端：政策推动钢铁去产能已经结束，而因为去产能价格高涨时，上马的那些项目却才刚刚开始建设，就像今年冬天投产的某些项目一样，产品一出就跌得睁不开眼！今后将会是有可能进入一个大挪移、地理变化的的合规产能总体增加的过程。具体品种，无论线螺和热卷产线产能，在今年冶金行业固定资产投资增速持续15%以上，将会今后几年供应的主力。今冬明春的采暖季限产的力度明显弱于去年，再加之西安焊管产线仍将持续新建和投产中，明年西安焊管的供应仍将继续增长中。在价格没有明显大幅跌破成本线下的情况，产量供应将保持同比大幅增长的态势。对12-3月份的价格形成有力的压制。
需求端：目前宏观经济所处的位置面临较多的内外部风险，政策制定就像在走钢丝绳。降息或是非定向降准的方式，再次大水漫灌的方式来刺激经济，并不符合美元连续加息背景下的国内外环境。中长期来看，高科技制造业将是未来方面呢，尽管短期来看，可能因为面临暂进困能让房地产的库存已经有明显的下降，但是因为稳定杠杆，控制风险的需要，不会再有大量的资金推入到房地产行业，只能维持相对低速的增长。而补短板直接依赖的基建，特别是中西部，三四线城市及农材基建投资将是主要的发力点。具体到西安焊管的下游需求，集装箱，货运火车车厢仍将会在较长时间有稳定的增长；而货运汽车在经过过去一年连续高增长，可能会面临相对减缓。造船行业明年完工量增速会有所增长。
价格周期：价格从2015年末开始的上涨，首先是因为2016年最新一次的大放水刺激了需求，特别是房地产投资和基建投资的大增。针对钢铁行业就是2016年—2017年的去除不合规的“地条钢”，造成事实上供应明显减少和不足。合规产能短时间无法弥补供应的缺口，价格则随之上涨。然后是去产能政策下情绪刺激这加剧上涨的幅度。在去年8月份价格达到高位开始调整后，随着西安焊管产量受产能关闭，检修集中，转产建材的影响，后期受采暖季环保限产造成的阶段性实质供应减少，价格受到支撑持续在高位小幅波动。进入18年，受春节前库存的累积，而预料的需求迟来，造成春节后价格的大幅回调，此后受一轮接一轮的高涨严格的环保风暴的刺激下，特别是河北多地在非限产季的严格限产直接推出年内的价格高点。但其后受宏观经济的基建增速的下滑，造成市场对板材需求的担忧，而同期的产量比同期大幅增加，此后的9-11月份的三个月造成累计800元的下跌。
热卷价格在16年4月，16年12月，17年8月份，创出三次不同高度后，就没能没能沿着通道上沿创出充分的新高。预示上涨的动能已经不足，后期受多种因素支撑维持在高位波动。随着之前产能不足的大坑被合规的产能，通过加废钢，加电炉，加产线的方式得以补齐，今年冬季的采暖季限产也明显减弱。而西安焊管的下半年产量与去年相比连创新高。最关键是此时需求却因为去杠杆，去产能而一路向下。两相加持下，价格就只有下跌一条路了
技术面：考虑历史规律，12月份上涨的概率达到80%以上，结合当前价格前三个月的连续大幅下跌的情况，预计12月份钢价在上月基础上有所上涨是大概率事件；从图形上看，目前价格前期跌破3600后，跌破上涨的通道下没，预示已经进入新一轮的下降长周期。短期来看在3700元一线受到暂时的支撑，暂时不会再次突破上次的低点。波动率角度来看，预测将运行在3550至3800元之间波动。
|
